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Visión de túnel – Qué es y cómo superarlo

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Era el año 2008 y el mercado estaba en plena crisis. Estaba formándome para ser un corredor inmobiliario de una empresa mientras miraba una pantalla de computadora arrojando un flujo interminable de cinta de teletipo virtual. Hábilmente escalé centavos de acciones altamente líquidas en ambas direcciones. Estaba ejecutando más de 100 operaciones por día usando mi teclado como un jugador experto.

Mi confianza se disparó cuando sentí el pulso de las operaciones y seguí la tendencia durante unos segundos, obteniendo pequeñas ganancias una y otra vez. Mejor aún, compraba en la oferta y vendía en la demanda, lo que me hizo ganar créditos de descuento.

Entonces mi gerente me miró por encima del hombro e hizo un simple comentario que cambió todo:

“Te estás perdiendo el panorama general. ¿Adónde van las acciones?”

¿Adónde van las acciones? Yo me preguntaba qué quería decir con eso. Estaba exhibiendo el enfoque del láser y operando con microtendencias que duraban de 30 a 60 segundos. ¿A qué se refería él?

Este era el problema: la mitad de mis operaciones eran largas, pero estábamos en medio de una de las mayores bajas en días, y en semanas y en meses en la historia reciente del mercado de valores. Sin embargo, allí estaba yo yendo a largo con pequeñas operaciones de un minuto.

Mi problema era la visión de túnel.

Estaba tan centrado en una configuración particular que me olvidé de mirar el panorama general y ponerlo en contexto.

Superar la visión de túnel

¿Cómo superar la visión de túnel? La respuesta es mirar una acción desde un par de ángulos diferentes y unos cuantos horizontes temporales diferentes.

Ahora, necesito advertirte que el otro extremo del espectro es igual de malo. Demasiado contexto puede crear una parálisis por exceso de análisis. También recuerdo haber visto sitios web que daban lecturas alcistas y bajistas basadas en docenas de indicadores en múltiples horizontes de tiempo. ¡Era alucinante! Por cada señal de compra había también una señal de venta. El exceso de información contradictoria llevó a la indecisión, ya que se podía argumentar tanto la compra como la venta.

¿Cómo superé la visión de túnel? Este es el proceso que yo uso:

Análisis fundamental de las acciones

El núcleo de mi operación es el uso de la selección cuantitativa. Este proceso me da una gran canasta de acciones que, en promedio, tienen más posibilidades de superar el rendimiento del mercado. Tengo una gran preferencia por las acciones de pequeña y micro capitalización que tienen valor, menor volatilidad, flujos de efectivo libre positivos y crecientes, así como otros factores que suelen significar más rendimiento y menos riesgo de caídas. Las acciones necesitan una razón fundamental para subir antes de que yo compre.

Gráfico a largo plazo

El siguiente paso que doy es mirar un gráfico a muy largo plazo. Típicamente establecer el gráfico de manera que cada barra representa un mes de datos.

 

Este gráfico suele abarcar al menos 10 años. En este punto sólo quiero una idea general de si la tendencia es alcista o bajista. Típicamente prefiero operar en un pequeño cambio de tendencia, pero en línea con la tendencia general y a largo plazo.

Gráficos de mediano plazo

A continuación, examino los gráficos donde cada barra representa una semana y un día. En este nivel empiezo a añadir un poco más de detalle con algunos niveles de soporte y resistencia junto con varias líneas de tendencia y tal vez un canal – si es obvio.

 

Gráficos de corto plazo

Desde aquí empiezo a acercarme y a considerar las señales de trading reales. A menudo miro las barras de cada hora y las de 15 minutos. A veces miro barras de 5 minutos, pero eso es sólo el día en que realmente quiero operar. Aunque también miro las barras de 1 minuto, también soy muy cauteloso sobre esto ya que hay demasiadas trampas y falsas señales que pueden ser engañosas.

 

Como ejemplo, en el gráfico KO anterior con las barras de una hora, hay una posible entrada larga si rebota a lo largo de la línea de tendencia inferior a 50,40 dólares (o cualquiera que sea el precio cuando se conectan). Si esa tendencia se rompe, no hay una operación larga. ¿Pero debo ir en corto si la línea de tendencia inferior se rompe? Ahí es donde tienes que poner todo en contexto. Mirando el gráfico de largo, mediano y corto plazo, no tengo ningún deseo de contradecir esto.

¿Significa eso que nunca voy a ir a la baja en estas acciones? Ni mucho menos. Pero tal y como están las cosas hoy en día, no es una acción que quiera vender. Tal vez si se rompieran las tendencias a corto, mediano y largo plazo. Y podría vender después de que la acción se dispare para un último suspiro de aire cuando llegue a la parte inferior de una línea de tendencia. Una vez más, todo esto se trata del contexto en muchos períodos de tiempo.

Resumen

Lo que intento hacer es mirar la acción desde diferentes ángulos para tener una idea de las diferentes fuerzas en juego.

Mi proceso podría no ser el mismo que el tuyo. Puede que no uses el análisis fundamental. Puedes elegir operar en diferentes períodos de tiempo e ignorar los gráficos que abarcan más de un año. Esa es tu decisión.

Independientemente de cómo decidas aplicarlo, te animo a que des un paso atrás y veas el panorama más grande, o posiblemente más pequeña, antes de pasar a tu siguiente operación.

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